Укрепление российской валюты сочли неустойчивым: начнет снова слабеть

рубль сдвинулся наконец с «мертвой точки», каковой долгие недели была отметка в 97 за доллар. Его биржевое усиление до 95,32 аналитики объясняют, прежде всего, влиянием президентского указа об обязательной репатриации и продаже валютной выручки экспортерами. То есть, жесткой административной мерой. Между тем, дальнейшая судьба российской национальной валюты остается под вопросом, поскольку ручной, ситуативный режим управления курсом — далеко не панацея от рисков дестабилизации.

фото: Алексей Меринов

Впрочем, пока вполне можно порадоваться за рубль, который в пятницу, 20 октября, уверенно вырос к основным валютам на Мосбирже — до 95,32 за доллар и до 100,85 за евро. Тем более, что днем позже ободряющее заявление сделал глава Минфина Антон Силуанов. По его словам, у властей «есть инструменты для влияния на то, чтобы курс был прогнозируемым и устойчивым». Министр напомнил, что в последнее время <span class="wp-tooltip" title="1 Политическая целостность обладающая единой системой управления общественными делами созданная национальной или многонациональной общностью народом на определенной территории 2 Система институтов органов посредством которы приняло решение об определенных мерах контроля за возвратом валютной выручки. Предпосылок в экономике, чтобы курс «улетел» куда-то далеко и надолго, Силуанов не видит.

Плюс, на заседании 27 октября Центробанк почти наверняка повысит ключевую ставку – как предполагают аналитики, до 14% годовых. Ранее представители регулятора неоднократно намекали на такой шаг, поскольку И растет быстрее годового прогноза ЦБ. На этом фоне рубль может дополнительно укрепиться. Однако по большому счету важен ответ на концептуальный вопрос: способны ли в действительности власти крутить-вертеть курсом как они хотят, корректировать его параметры по своему усмотрению? Или же есть обстоятельства неодолимой силы, делающие задачу заведомо невыполнимой?

«С рублем произошло ровно то, чего ждали рынки: экспортеров обязали с 16 октября зачислять на российские счета не менее 80% валютной выручки в течение 60 дней с момента ее получения, а затем продать на внутреннем рынке из этих средств не менее 90%, — говорит финансовый аналитик Сергей Дроздов. —  И теперь, судя по всему, курс начал движение к границе в 92,5-93 рубля. вероятно, уже на следующей неделе эта отметка будет достигнута, и тогда для рубля откроются еще более радужные перспективы — шанс добраться до 87 за доллар. А если ЦБ повысит ставку, на что указывает его нынешняя «ястребиная» риторика, это может дополнительно отразиться на ситуации».

Любой центробанк в любой стране располагает инструментами воздействия на курс. Как поется в песенке некогда культового киножурнала «Хочу всё знать»: «было бы желание, придут к тебе и знания». Когда желание есть, регулятор вполне может и валютные интервенции провести, и спекулянтов приструнить, чтобы не играли против рубля. По словам Дроздова, в этом году процесс ослабления российской валюты не носил неконтролируемого, форс-мажорного характера, в отличие от событий февраля-марта 2022-го, когда на валютном рынке еще присутствовали нерезиденты.   

Принципиально иной позиции придерживается финансовый аналитик, кандидат экономических наук Михаил Беляев. Валютный курс формируется в недрах экономики и целиком зависит от ее состояния и эффективности, отмечает собеседник «МК». В России Экономика стоит на паузе, ее внешние статистические успехи обусловлены, прежде всего, активной работой военно-промышленного комплекса. Который, в свою очередь, получает деньги из бюджета, но тратит их только на себя, не включаясь в завершающий цикл кругооборота капитала, обделяя рынки, потребителей, другие сектора. Да, формально, согласно данным Росстата, Экономика растет, но показатели эти обманчивы. И рубль именно в силу глубинных экономических обстоятельств непрерывно слабел с мая текущего года.

«Что касается указа об обязательной продаже валютной выручки экспортерами, мера это чисто конъюнктурная, — считает Беляев. — С ее помощью можно лишь сгладить спекулятивную составляющую рублевого курса, убрать какие-то тревожные ожидания, толкавшие доллар вверх. В цифрах это выражается как раз в двух-трех рублях укрепления за доллар. И поскольку фундаментальные факторы никуда не делись, очень скоро рубль опять возьмется за старое — будет понемногу ослабевать». 

Источник